證券時報網
李映泉
2025-11-01 14:39
中東資本中國再落一子！
近日，新石器公司（Neolix）宣布完成逾6億美元D輪融資。值得關注的是，此次投資方除多家國內知名投資機構外，領投方為來自阿聯酋的磊石資本（Stone Venture）。
據悉，阿聯酋磊石資本是總部位于迪拜的私募投資機構，以直接投資為核心模式，重點布局亞洲新興市場的頭部科技企業，核心目標是助力亞洲領先科技企業拓展國際市場。此前在2025年4月，磊石資本已展現出對中國科技領域的關注，曾領投具身智能機器人廠商眾擎機器人近2億元的新一輪融資。
據記者不完全統計，2025年以來，中東資本在華投資案例已超10起，投資金額累計超40億美元，投資領域廣泛覆蓋金融、醫療健康、新能源、硬科技等關鍵賽道，投資版圖持續擴大。
業內人士分析指出，隨著對中國市場認知的不斷深化，中東資金愈發認可中國在制造、供應鏈、科技及消費領域的全球領先地位。當前，中東資本的投資邏輯已發生轉變，不再局限于傳統財務投資，更傾向于參與結構性合作與項目型投資，在實現自身收益的同時，推動本國經濟結構轉型。
已提前布局中東市場
新石器是無人車市場中的“領頭羊”。公開資料顯示，新石器成立于2018年，是無人駕駛商用車行業的早期入局者。憑借自研中央域控硬件架構、全棧自研核心技術及自建工廠，新石器在技術研發、道路權限等方面構筑起深厚優勢。截至目前，該公司已獲得國內超300個城市和地區的公開道路路權，在全球15個國家的超300個城市累計交付超1萬輛無人車，商業化落地成果顯著。
據記者梳理，新石器之所以能吸引中東資本領投，與其在中東市場的提前布局密不可分。9月16日，新石器在阿聯酋市場迎來關鍵里程碑：公司協同合作伙伴AutoGo成功獲得阿布扎比綜合交通中心核發的首張無人配送車輛牌照——這也是全球無人配送行業在中東地區的首張牌照，標志著新石器在中東市場正式進入全面商業化鋪開階段。同期，新石器無人車已在阿聯酋馬斯達爾城啟動中東首個無人配送車商業化試點項目，為后續業務拓展奠定基礎。
10月14日，新石器再傳合作佳音，與阿聯酋國有AI科技公司K2集團在迪拜正式達成戰略合作。雙方將攜手加速自動駕駛技術在中東地區（尤其是阿聯酋）的落地應用，此次合作，雙方將共同研發適配中東地區沙漠氣候、多樣地形及當地監管標準的無人配送解決方案。
中東資本加速入華
2025年以來，中東資本加速布局中國市場，沙特、阿聯酋、卡塔爾、科威特、約旦等國資本在中國的多領域頻頻落子：
金融領域，卡塔爾控股受讓華夏基金10%股權成為第三大股東。
醫療健康賽道，阿布扎比投資局（ADIA）旗下子公司注資禮來資本專項基金投向再鼎醫藥；卡塔爾投資局牽頭財團以112億港元收購康基醫療；阿美風險投資聯合領投核心醫療超1億美元D輪融資。
新能源領域，科威特主權基金KIA參與了寧德時代在港的二次上市項目，作為基石投資者，單筆認購金額達5億美元；沙特國際電力和水務公司與協鑫能科攜手布局風光儲一體化；科威特石化6.38億美元入股萬華化學石化公司。
記者發現，在這些中東資本中，有一家投資機構尤為顯眼——無極資本（Infini Capital），其因今年在港股市場頻頻出擊而賺足了眼球。據悉，無極資本是一家國際長線基金，成立于2015年，總部在中國香港，去年獲得了中東財團的支持，并獲得阿布扎比金融監管局批準，正式取得金融牌照，在阿布扎比設立辦事處。
今年以來，無極資本活躍在港股市場上。先是于6月，以基石投資者身份參與了曹操出行、藍思科技的港股IPO。7月以來，無極資本又先后參與投資第四范式、商湯集團、中國儒意、協鑫科技、微盟集團等港股上市公司。此外，今年8月底，無極資本還給予人形機器人“第一股”優必選高達10億美元的融資授信額度。
與此同時，私募股權（PE）已成為推動中東市場經濟多元化和私有化的重要戰略工具。以沙特為例，有數據顯示，2020至2024年間，沙特PE投資總額從2.15億美元躍升至39億美元，2024年小幅回調至28億美元，四年復合增長率高達85%。與此同時，地區投資策略正在由傳統收購向支持中型平臺與合資結構傾斜：2023年，沙特PE交易中收購型交易占比高達99%；而到了2024年，增長型股權交易已占67%，反映出中東資本更注重通過投資培育企業成長。
中東資本也要求“返投”
從傳統能源轉向新興產業，從二級市場延伸至一級市場，從大型基建項目到初創企業，不難發現，中東資本的投資邏輯出現了明顯的轉變，作為深耕中東市場的實戰派投資人，易達資本管理合伙人周國民對此也有深刻體會。“在一級市場方面，近兩年我們看到中東國家主權基金更傾向于參與深度合作型投資，他們希望的不僅是財務回報，而是通過與中國企業共同設立合資公司、建設數字與物流基礎設施，來實現本國經濟多元化。”周國民此前在接受記者采訪時表示。
周國民進一步表示，相較于過去“購買ETF、投資A股”這類表層財務配置，如今中東資金對中國市場的認知更為深入。他們充分認可中國在制造、供應鏈、科技及消費領域的全球競爭力，因此更傾向于參與結構性合作與項目型投資。例如，去年美的集團在香港進行H股IPO，籌資規模約40億美元，阿布扎比投資局作為基石投資者參與認購，這一動作正是中東資本對中國制造與消費龍頭企業長期價值認可的典型體現。
據記者了解，當前多個中東國家正積極推動國家層面“引導基金”的設立。這些基金在選擇合作的GP時，也有“返投”與“招商”要求——即GP需引導所投項目前往中東當地落地建廠，助力中東地區產業升級與經濟發展。
有此前遠赴中東阿聯酋考察的投資機構人士對記者表示，“中東資本雖然很充裕，但獲取的門檻其實很高，資本之間的競爭也很激烈。如果GP手中沒有能返投到中東的儲備項目，是很難獲得他們支持的。”該人士表示，如今中東資本在挑選投資伙伴時，對其產業資源整合能力與項目落地能力的重視程度正不斷提升。
對于未來中東資本對華投資趨勢，周國民分析認為，外資將更加看重中國資產的三大特性：一是產業確定性；二是國際化能力；三是可控的退出通道。
校對：冉燕青
